Последние три года были настоящими американскими горками для инвесторов Ford. Акции упали ниже 4 долларов за акцию в разгар паники из-за Covid-19 в марте 2020 года. Тогда выручка компании упала на 19% и следующие два года компания пыталась вернуться к допандемическим уровням. Между тем к январю 2022 года акции выросли более чем в шесть раз и достигли почти 26 долларов.

В настоящее время цена колеблется в районе 15,20 доллара, инвесторы задаются вопросом, что будет дальше с этим скучным, но по-видимому довольно нестабильным именем. Наш поиск ответов возвращает нас почти на семь лет назад, когда мы писали о Ford в конце августа 2016 года. Мы не знали, что акции будут следовать нашей траектории волн Эллиотта через глобальную пандемию, крупную войну в Европе и крупнейший инфляционный кризис за более чем 40 лет.



( Читать дальше )

В июне 2022 года индекс CRB Commodities на фоне более широкого роста цен на сырье взлетел до самого высокого уровня с 2008 года. Основные эксперты говорят, что возвращение сырьевых товаров только началось. Но анализ волн Эллиотта предупредил быков о том, что нужно отпустить господство, пока не стало слишком поздно.

Автор: Nico Isaac

В эти выходные я посетил местную конную ферму, я был в восторге от того, что вернулся к одному из моих любимых занятий — верховой езде. Прошло более десяти лет с тех пор, как я в последний раз сидел в седле, и мое волнение было настолько сильным, что я чуть не забыл выключить двигатель на стоянке, прежде чем выскочить из двери на усыпанную гравием дорожку, ведущую к амбарам.

Я увидел двух великолепных кобыл и одного мерина, пасущихся в поле, мое сердце начало биться чаще. Мне не терпелось проскакать по 8-акровому сосновому лесу с ослабленными поводьями в руках. Но подойдя ближе, я почувствовал пугливость животных, их уши были приподняты назад, что было признаком беспокойства.

( Читать дальше )

Grand Canyon Education Inc. (NASDAQ: LOPE ) — это компания, предоставляющая образовательные услуги, основанная в 2003 году и базирующаяся в Фениксе, штат Аризона. Компания стала публичной в ноябре 2008 года, что оказалось отличным временем для инвесторов, для покупки акции. На момент написания этой статьи цена акций Grand Canyon Education выросла в десять раз.

Компания прибыльна, не имеет долгов и при коэффициенте P/E, равном 16, кажется справедливо оцененной. В знак твердой уверенности руководства в своем будущем LOPE выкупила четверть своих акций в обращении в 2022 году. Можно ли сделать «покупку» при текущем уровне чуть более 102 долларов за акцию? Фундаментальный анализ похоже даёт нам положительный ответ, но приведенный ниже график волн Эллиотта является причиной для паузы.



( Читать дальше )

Вы бы купили акции, если бы знали, что ВВП будет положительным каждый квартал в следующие 3¾ года?

Рост валового внутреннего продукта США в первом квартале был только что пересмотрен в сторону повышения с 1,3% до 2%, пресса упомянула это как причину роста индекса Dow Industrials почти на 270 пунктов 29 июня. Вот пример (Yahoo! Finance, 29 июня). ):

Dow лидирует в росте акций после последних признаков укрепления экономики...

Резкий пересмотр ВВП за первый квартал в сторону повышения и снижение количества обращений за пособиями по безработице [29 июня] повторили недавние публикации, отражающие укрепление экономики.

Связывание ВВП с действием акций кажется логичным. Ведь уровень корпоративного успеха отражается в изменениях ВВП. А, как известно, акции — это доли в корпорациях.

Тем не менее, если ВВП определяет динамику акций, как вы объясните этот заголовок Forbes в июле 2022 года?

Вот почему акции растут, несмотря на тревожный отчет о ВВП

Экономика США сократилась в годовом исчислении на 0,9% во втором квартале 2022 года после сокращения на 1,6% в первом квартале того же года.

( Читать дальше )

Еще в 2021 году инвесторы вкладывались в специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям (SPAC), которые стали известны как предложения «незаполненного чека». Мы видели в этом медвежий, а не бычий признак.

Автор: Bob Stokes

Еще в начале 2021 года многие инвесторы пытались вложить деньги в компании, о которых они почти ничего не знали.

Эти организации известны как компании по приобретению специального назначения (SPAC), которые можно описать как подставные компании, которые собирают деньги посредством первичного публичного размещения акций для приобретения другой компании. Энтузиазм инвесторов по отношению к ним угас, но они все еще существуют.

Удивительно то, что люди инвестирующие в SPAC, не знают, какая компания будет приобретена. Тем не менее, они охотно инвестируют.

Это напоминает книгу Чарльза Маккея «Чрезвычайно популярные заблуждения и безумие толпы», в которой он описал крайние бычьи настроения еще в 1720 году:

«На рынке появилось очень выгодное предприятие, но никто не должен знать, что это такое».

( Читать дальше )

Paychex Inc. — ведущий поставщик решений для управления человеческим капиталом в США и Северной Европе. Учитывая темпы роста, норму прибыли и сильный баланс, похоже, что компания пользуется сильным конкурентным преимуществом, или «рвом», как его называет Уоррен Баффет. Это не помешало акции упасть на 26,7% в период с апреля 2022 года по конец мая 2023 года.

Вчера Paychex закрылась на несколько центов ниже $111,50 за акцию, поэтому она все еще примерно на $30 за акцию ниже своего исторического максимума в $141,92. В то время как S&P 500 уже возместил более половины своих потерь 2022 года, восходящий тренд PAYX еще не возобновился. Означает ли это, что это проигрышное дело? Или это не то, что делает его хорошей инвестицией по этим ценам? На следующем графике есть несколько подсказок.



( Читать дальше )

Перед цунами, прилив резко отступает.

«Как говорил Уоррен Баффет, когда начинается отлив, становится видно, кто купался голым», имея в виду компании и инвесторов, которые чрезмерно используют заемные средства, когда события оборачиваются против них. Приливно-отливные циклы на реке Темзе в Англии, остаются такими же предсказуемыми, как и всегда, но для Thames Water — коммунальной компании прилив определенно прекратился.

Компании водоснабжения в Великобритании были приватизированы при правительстве Тэтчер в конце 1980-х годов и с тех пор почти все они были исключены из списка и переданы в собственность частным инвестиционным компаниям. Macquarrie Group — австралийская компания, предоставляющая финансовые услуги, приобрела Thames Water в 2006 году и в «эпоху свободных денег» после мирового финансового кризиса, когда процентные ставки упали почти до нуля, накопила огромную кучу долгов.

Производственный долг, используемый для инвестиций это благо, но непродуктивный долг — это вред.

( Читать дальше )

В мае этого года платиновые быки поймали большого синего кита поддерживающих «фундаментальных факторов» — рекордный дефицит предложения (при растущем спросе). 1000 долларов за унцию должны были стать стартовой площадкой для более высоких цен, но люк, в который упал белый металл.

Если бы я получал пятак каждый раз, когда кто-то спрашивал меня, какое значение имеют «фундаментальные принципы» в навигации по финансовым рынкам, что ж… скажем так, я мог бы уйти на пенсию в Поконо много лет назад.

И краткий ответ, который не меняется за 18 лет; да никакого.

Это может быть трудно принять, учитывая насколько фундаментальным является «фундаментальный» анализ рынка для основных финансов. Выберите эквивалент «Уолл-стрит» страны, в которой вы живете, спросите любого эксперта на этой конкретной «улице», и они будут настаивать на том, что основной движущей силой рыночных тенденций являются новости, циркулирующие за пределами этих рынков. Это может быть что угодно, от погодных условий, политических волнений, отчетов о доходах и так далее.

( Читать дальше )

SS&C Technologies Holdings Inc. — разработчик программных решений для сферы финансовых услуг и здравоохранения. Компания прилично прибыльна и продолжает расти, хотя и медленно. Акции торгуются со скорректированным форвардным P/E ниже 13, что также делает их несколько недооцененными. SSNC уступила S&P 500 в прошлом году, но в 2023 году превзошла средний показатель.

Может ли недавнее превосходство сохраниться, и является ли SSNC хорошей ставкой сейчас по цене ~ 60 долларов за акцию? Показатели бизнеса компании были гораздо менее волатильны, чем цена акций, поэтому фундаментальный анализ вряд ли является ответом. Волновой анализ Эллиотта, с другой стороны, кажется, уже дает нам подсказку.



( Читать дальше )

В конце 2022 года электромобильный гигант Telsa сошёлся с кирпичной стеной. Это был «худший год за всю историю» акций, которые упали более чем на 70%. «Фундаментальная» картина на 2023 год выглядела безрадостной. Но картина волн Эллиотта показала, что Тесла готовится к возвращению

В 90 лет французская аристократка Жанна Кальман заключила сделку с другом: она будет продолжать жить в своей элитной квартире в Арле, а он 47 лет, будет платить ей ежемесячную сумму до дня ее смерти. После этого он наследует всю ее квартиру.

Помимо девяти десятилетий жизни, Кальмент была известна своим мятежным духом, ненасытным аппетитом и безрассудным поведением. Она обедала фуа-гра, вином, «килограммом» шоколада в день и выпечкой. В качестве транспорта она ездила на велосипеде, занималась фехтованием и выкуривала по 2 сигареты в день с 21 года.

На бумаге у друга Кальмана квартира была в кармане!

Но не в реальности. Он умер 30 лет спустя и стал беднее на 184 000 долларов, прежде чем Кальман стала самым старым человеком в мире, занесенным в Книгу рекордов Гиннеса, в возрасте 122 лет.

( Читать дальше )